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受运输、物流限制，国内企业及港口进口库存依然高企，目前下游复工比例不高，需求对行情支撑有限。进入2月下旬，部分下游陆续进入复工阶段，库存压力在未来两周有望有所缓解，但行情仍处于去库存阶段，暂时拐点仍不明朗。但我们相信，疫情缓解后，我国经济将迅速企稳，有充足的政策工具应对经济下行压力。阴霾终将散去，春暖花开为时不远！

2020年伊始，新冠状肺炎疫情打乱了聚乙烯市场原有的节奏，随着春节假期延长的政策出台，一直占据聚乙烯市场命脉的运输、物流、仓储等条件日趋恶化，国内石化库存激增，各地仓库爆满，而下游复工延迟，库存消化停滞。市场行情不断下行，低点连续刷新，截止2月16日，线性及低压注塑陆续至6500元/吨水平，成为近几年新低。

伴随着聚乙烯行情的无序下行，原油价格大幅下滑，布伦特价格至55元/吨水平，前期油制生产企业出现亏损，目前原油价格水平利润有一定提升，但煤制企业利润大幅下滑，多数产品利润所剩无几，甚至出现亏损。

受运输、物流限制，为缓和供需矛盾减缓库存压力，多数煤制企业加入到减产行列，如蒲城清洁能源、中天合创、久泰等开工负荷调整为原负荷的7-8成。中石油企业如吉林石化、抚顺石化、独山子石化、兰州石化、四川石化开工负荷降低为原负荷的7-8成。

尽管如此，国内企业及港口进口库存依然高企，目前下游复工比例不高，需求对行情支撑有限。进入2月下旬，部分下游陆续进入复工阶段，库存压力在未来两周有望有所缓解，但行情仍处于去库存阶段，暂时拐点仍不明朗。但我们相信，疫情缓解后，我国经济将迅速企稳，有充足的政策工具应对经济下行压力。阴霾终将散去，春暖花开为时不远！

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