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11月29日，金丹科技发布关于丙交酯项目试车的公告。公司丙交酯项目已于近期投料试车。截至目前，装置运行平稳，工艺路线打通，产品质量指标逐步提升。

丙交酯为从原材料乳酸生产聚乳酸过程中的关键中间体。国内公司在乳酸制备丙交酯环节缺少有效的工业化解决方案，成为制约我国聚乳酸产业发展的瓶颈。继浙江海正、安徽丰原之后，金丹科技与南大合作研发以有机胍为催化剂制备丙交酯技术，打通对应工艺路线，目前1万吨丙交酯产线已试车成功，装置运行平稳，产品质量指标逐步提升。

金丹科技目前规划有年产1万吨聚乳酸生物降解新材料项目，建设期12个月。此外，公司远期共有10万吨聚乳酸产能规划。本次丙交酯试车成功将大幅增强未来公司聚乳酸业务落地的预期，推动公司持续发展。

禁塑限塑令+生物基环保抗菌材料，聚乳酸市场将迎高速增长。预计国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》政策落地后，PLA未来市场需求增量将达15倍以上。此外，PLA具有良好的透明度、光泽性、抗菌性和生物降解性能，随健康、环保成为消费主流，PLA可用于替代传统塑料化纤等用于日用品、纺织服装等领域，对应市场替代空间广阔。

目前聚乳酸 PLA 的生产主要采用丙交酯开环聚合工艺。行业内生产丙交酯公司主要为海外 NatureWorks、道达尔-科比恩和海正。

前几年国内厂商买道达尔-科比恩泰国工厂的丙交酯，其泰国工厂投产了聚乳酸生产线，丙交酯开始自用不外售。由于原料短缺，聚乳酸产品成本与价格快速提升。丙交酯的进口替代成为国内聚乳酸企业迫切需要解决的问题，市场空间巨大。

丙交酯的化学纯度直接制约着合成聚乳酸的合成，通常要求丙交酯中游离酸浓度小于 0.063%，如果丙交酯中游离酸含量过高，则不能合成高分子量的聚乳酸（Mw 10 万以上），直接限制聚乳酸的应用，高分子量聚乳酸（Mw＞25 万）可作为高附加值的纤维、医用材料（骨螺钉等）。

理论单耗 1.25 吨 100%乳酸合成1吨丙交酯，而 1 吨 L-丙交酯合成 0.95 吨的聚乳酸。丙交酯的规模化生产突破有望加速国内聚乳酸发展，突破原材料限制的天花板，快速提升可降解塑料渗透率。

乳酸天然存在于人体之中，具有良好的生物相容性。乳酸系列产品广泛应用于食品、饲料、生物降解材料、工业、医药等领域。

根据市场调研机构 IHS Markit 的统计，从全球市场范围统计，用于食品饮料领域的乳酸在 2018 年占整体市场的 46.40%，其次为应用于聚乳酸市场占比约为 37.60%。在中国目前食品饮料仍然是最大的应用领域，占70.40%。中国的聚乳酸生产及应用目前处于起步阶段，消费占比仅为12.20%。目前全球聚乳酸年生产能力为 24 万吨，产量约为 20 万吨。

据统计，中国每年约消耗购物袋 400 万吨、农膜 246 万吨、外卖包装 260 万吨，且随着快递、外卖业务的快速发展，塑料需求持续增长。而对于这些领域，特别适用可降解塑料。假设替代 10%，即可新增 90 万吨以上可降解塑料需求。我们认为随着技术进步、规模化生产、成本下降、环保理念提升，可降解塑料未来成长空间 10 倍以上。

金丹科技目前主要产品为乳酸，乳酸钠和乳酸钙，地处豫东平原，位于我国黄淮海夏播玉米主产区内，乳酸生产所需主要原材料玉米资源丰富，有着难以复制的地域优势。

目前金丹科技具有 12.8 万吨乳酸及其衍生物的生产规模，国内市场占有率 60%以上。公司 40 万吨淀粉项目一期、年产 1 万吨 L-丙交酯项目、年产 5 万吨高光纯 L-乳酸工程项目按计划顺利推进。

金丹科技未来 3-5 年将根据市场需求、资金状况，分步、分期建设，在现有产能基础上，完成 40 万吨淀粉和热力二期工程建设，规划设计建设 20 万吨乳酸、20 万吨石膏（乳酸生产过中的副产品，属于废物综合利用）、10 万吨聚乳酸工程项目，盈利中枢不断提升。

目前聚乳酸的合成主要有两条方法：丙交酯开环聚合法和直接缩聚法。

开环聚合法是先将乳酸缩聚为低聚物，低聚物在高温、高真空等条件下发生分子内酯交换反应，解聚为乳酸的环状二聚体-丙交酯。丙交酯经过精制提纯后，由引发剂如辛酸亚锡、氧化锌等许多化合物催化开环得到高分子量的聚合物。

第一步是乳酸经脱水环化制得丙交酯。

第二步是丙交酯经开环聚合制得聚丙交酯。

乳酸同时具有-OH和-COOH，是可直接缩聚的，采用高效脱水剂和催化剂使乳酸或乳酸低聚物分子间脱水缩合成高分子质量聚乳酸。

采用直接法合成的聚乳酸，原料乳酸来源充足，大大降低了成本，有利于聚乳酸材料的普及，但该法得到的聚乳酸相对分子质量较低，机械性能较差。

聚乳酸在生物可降解材料的重要地位是不言而喻的，商品化了的均聚物及与乙醇酸的共聚物已获FDA批准，且被许许多多药物缓释研究者所采用。

目前聚乳酸面对着两个挑战，其一，材料的精细化，即根据具体需要调节其性能(亲水性能、化学可修饰性等)；其二，降低PLA成本，当降低到一定程度后，PLA则能成为通用降解塑料的首选。

总之，PLA及其共聚物是一类极有前途的可降解高分子材料。